升息期間,回測美股定期定額存股佈局好發威,過去3次升息循環,S&P500指數均為上揚走勢

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【2022.04.21,台北訊】FED表態5月縮表,股債市近期明顯回檔,永豐金證券策略分析師陳泓睿表示,造成美國通膨高漲主因包括基期因素及俄烏開戰部份原物料狂飆,預期近期有機會見高點,美國十年期公債殖利率上漲的速度有機會放緩,甚至在3%附近止步,受殖利率快速拉高而大跌的股市及債市投資價值浮現。統計過去25年間的3FED升息循環,S&P500指數及11大類股在升息期間的平均報酬均為上揚走勢,建議投資人此時利用存股平台佈局,是以時間換股價空間的好機會。

陳泓睿表示,統計過去253次升息循環,S&P500指數及11大類股升息期間平均報酬均為正數,且只有科技類股與工業類股3次升息期間全數上漲,從歷史經驗來看,近期科技類股股價疲弱,投資人該做的不是追殺科技類股,而是如何逢低進場佈局。

根據永豐金證券的分析,以S&P500指數進行存股實際回測,2015年至2018年升息期間,定期定額每個月底扣款投資,以收盤價買入相對應ETF為標的,面對升息期間的股市波動,累計至201812月存股漲幅4.85%,到201912月,漲幅高達29.14%,展現定期定額小額分散進場佈局的威力。

陳泓睿指出,今年Q3通膨有機會開始緩步下降,核心PCE通膨率可能在明年中下滑到FED接受的2~2.5%,預料升息步伐在今年底或明年上半年到2.5%以上可能放緩或暫停;目前美國十年期公債殖利率衝破2.8%已反應利空,公債殖利率上漲的速度可望放緩,甚至在3%附近止步,最近受殖利率快速拉高而大跌的股市及債市投資價值浮現。

從主要類股的表現來看,除了一般認為升息有利金融股,統計過去3次升息期間標普11大類股3次全數上漲的類股為科技類股與工業類股,從歷史表現來看,近期科技類股股價疲弱,但投資應該不是盲目追殺科技類股,而是考慮逢低進場佈局。

陳泓睿表示,投資人此時不需過度看空股市,面對FED持續釋出鷹派訊息,運用存股平台定期存股,不用選進場點,持續扣款累積股數,還可以享有手續費優惠,很適合一般投資人運用。

過去三次升息期間S&P500各產業指數平均漲幅

資訊來源:永豐金證券整理,2022/4